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行业动态

环保及公用事业周报:北方LNG气源紧张,看好煤改气及天然气产业链

发布时间: 2017-12-20 16:36   2272 次浏览

环保:北方LNG气源紧张,看好煤改气及天然气产业链。随着煤改气大力推进,近期北方部分地区LNG出现供不应求局面,LNG******已经涨至8000元/吨,上涨幅度较大。我们认为,虽然LNG******上涨幅度较大,考虑到*********将生态文明建设提升到千年大计高度,预计国家对大气污染治理的决心不会有变化,预计煤改气的推进力度不会有明显改变,央视新闻联播报道,《北方冬季清洁供暖计划》即将出台。我们继续看好煤改气投资主线,看好居民端气代煤和天然气产业链发展。居民端,我们坚定看好“村村通、气代煤”在北方地区全面推广,继续推荐迪森股份百川能源。天然气产业链方面,未来几年,随着煤改气的不断推进,整体上,北方冬季气源紧张的局面依然有望持续,同时,国内气田增加供给、沿海LNG接收站投产对这一局面有一定程度的缓解,天然气产量逐步放量,预计未来几年冬季LNG大概率有望实现“量价齐升”,从公司层面看,气源端企业有望受益。继续推荐中天能源,建议关注蓝焰控股。此外,我们还建议把握工业环保以及大生态投资主线,工业环保板块,推荐聚光科技清新环境龙净环保。大生态板块,PPP经历了一系列规范政策之后,近期发改委2059号文印发鼓励民间资本参与PPP项目,有利于民企发挥其在技术和运营等方面的优势,有望为PPP发展注入活力。大生态板块推荐低估值、拿单能力突出的环保、园林龙头,推荐铁汉生态启迪桑德。

公用:持续关注火电业绩有望改善预期。环渤海动力煤综合平均******指数11月29日收于576元/吨,今年以来煤价整体维持高位运行,从原则上来讲,2018年初已经具备启动煤电联动的条件。从历******来看,过往的煤电联动中,*的上调电价幅度为2.6分/kWh,考虑到国家“三降一去一补”、为下游企业让利的政策导向,我们认为燃煤标杆电价大幅上调的可能性较小,而小幅上调的可能性较高。伴随一年来煤价高位运行,煤电行业业绩走入低谷,煤电板块的PB估值水平目前处于历史底部。建议关注煤电板块业绩有望改善的投资机遇,关注华电国际粤电力A华能国际京能电力广州发展等。